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医药股调整之后,未来回归“业绩为王”|市场观察

时间:2020-02-10 15:45    来源:一财网

2月10日,医药股全面回调,除鲁抗医药(600789.SH)、海王生物(000078.SZ)、哈药股份(600664.SH)等跌停以外,莱茵生物(002166.SZ)、达安基因(002030.SZ)、奥美医疗(002950.SZ)等一批跟新型冠状病毒肺炎疫情(下称“疫情”)紧密相关的个股都出现明显回调;港股的流感药物概念股东阳光药(01558.HK)甚至回吐了几乎整个疫情期间的涨幅,东阳光药在1月20日当天一度暴涨近20%。

对此有业内人士认为,随着疫情状况可能有好转的迹象,部分工业企业加开口罩生产线,也有部分地区停售药房感冒药和退烧药等,这些都对医药股造成负面影响;另一方面,对照非典时期部分医药股的涨幅和2003年第二季度的业绩增速来看,部分医药股已经被过度炒作,未来将会回归业绩,系统性机会已经结束。

深圳一位知名基金经理向第一财经记者表示,医药股调整跟部分地区停售药房的感冒药和退烧药等相关产品有关,这是医药股调整的关键因素。

安信证券医药行业分析师马帅在2月2日发布的研究报告称,非典疫情高峰期2003年第二季度药品零售销售同比增长20.70%,增速提速10个百分点;2003年全年综合医院药品收入同比增长14.23%,增速提升4.16个百分点。当前,药品零售增长的提速趋势基本与非典疫情扩散高峰期保持一致。

上述基金经理表示,如果2020年第一季度医药行业销售同比增速也是20%左右的话,那么很多公司的股价已经过分炒作。

2月3日国金证券策略分析师李立峰发布的研究报告称,在2003年4月的疫情严峻时期,医药生物板块取得一定的超额收益。2003年3月26日到4月28日期间医药板块涨幅近10%;突出的个股方面,当年鲁抗医药、天坛生物、海王生物等个股的涨幅从19%到33%不等。

华林证券首席投资顾问胡宇向第一财经记者表示,随着疫情逐步得到控制,拐点出现,医药股炒完概念阶段,要回归看真实业绩了,预计未来分化会加剧,当前的系统性机会结束了。

民生证券分析师孙建表示,目前来看,疫情对体外诊断产品(IVD)企业的生产销售影响较小,后续要看各地的复工时间和疫情防控情况。疫情有望对已获批的企业带来较大的业绩贡献,而未获批企业则视产品性能而定,有较大技术改进或其他明显优势的产品获批可能性较大。长期来看,通过疫情,政府认识到了分子诊断的重要性,有望出台政策支持,包括经费投入、人员搭建等。

胡宇表示,A股市场整体来看,类似疫情这种“黑天鹅”事件的发生,只是市场运行过程中的催化剂,并没有改变市场牛熊交替的本质规律,也没有改变市场某些板块结构性的高估值风险,更无法改变“市场先生”时而大笑、时而大哭的特点。2020年市场的超跌的机会,或是为来年布局提供了战略性建仓机会。经过过去几年的持续调整,一些超跌的低估值的投资机会已经到来。

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