达安基因(002030.CN)

达安基因:基本面正发生积极变化

时间:14-04-28 00:00    来源:世纪证券

2013年年报:2013年达安基因(002030)实现营业收入8.54亿元,同增46.62%;净利润1.33亿元,同增47.81%。股权激励获财政部批复,未来还需证监会以及股东会通过,假如能够通过,将是公司激励机制的重要组成部分。上市公司将致力于成为平台型企业。

调研结论:1.公司与LifeTech合作前景非常好;2.未来致力于成为平台型公司,通过参股医疗器械等企业扩充公司的产品线;3.独立实验室是战略投资的一环,为以后平台服务;4.激励机制相对传统国企要好。

维持“中性”评级。预计公司2014-2015年收入分别增长23.39%、22.62%,归属母公司净利润增长-22.5%、23.3%,EPS0.23元、0.28元。预计2014年扣非净利润同比增长率为23%,对应现有股价16.2元,PE分别为72倍与58倍。DCF估值分析,公司合理价值为14.42元/股,按照现在的市场价格16.2元/股,估值基本合理,股价基本上反应了公司基本面的变化,给予“中性”评级。

风险提示:产品质量风险、新产品推广风险、专利纠纷风险。