达安基因(002030.CN)

达安基因:试剂稳健发展,临检尚待时日

时间:09-08-25 00:00    来源:广发证券

中报情况

上半年公司获得营业收入、营业利润、净利润分别为1.40 亿元、2162万元、2131 万元,同比增长22%、49%、23%,公司现金流情况有明显改善,经营活动产生现金流净额1252 万元,同比增长920%。

试剂稳健发展,临检尚需时日

公司试剂业务上半年稳健增长 16%,核酸和时间分辨产品表现突出,试剂品种的不断丰富为业绩进一步提升奠定了基础。服务业务由于上海和广州临检站增速低于我们预期而表现稍逊,但长期前景仍然看好。

销售回款情况持续改善

销售收入增长速度已经明显高于应收账款增长速度,应收账款周转天数也同比下降了20 天。

盈利预测与投资评级

我们计算得到 09 年至11 年公司EPS 为0.22 元、0.28 元、0.34 元,对应PE 为58 倍、45 倍、37 倍。我们仍然看好公司长期前景,给予公司“买入”的投资评级,12 个月目标价格13 元。

风险提示

1、政策风险增加不确定性;2、临检中心网络建设进程有不确定性。